Walmart y Target son dos de los nombres más reconocidos del retail estadounidense, pero cuando se cruza la frontera hacia México sus historias son radicalmente diferentes. Mientras Walmart construyó durante más de tres décadas una enorme operación apoyada en marcas y formatos como Bodega Aurrera, Walmart Supercenter, Walmart Express y Sam’s Club, Target continúa sin abrir una sola tienda en territorio mexicano.
Los resultados financieros del segundo trimestre de 2026 de Walmart de México y Centroamérica (Walmex) muestran que, incluso frente a un entorno de consumo adverso, la compañía continúa creciendo en el país y ganando terreno frente al mercado.
Target, por el contrario, mantiene una relación muy distinta con México. La compañía cuenta con operaciones de abastecimiento en el país, pero no con tiendas para consumidores. Incluso en septiembre de 2024 tuvo que salir públicamente a desmentir un rumor que aseguraba que estaba preparando su llegada al mercado mexicano.
El episodio sirve para dimensionar una paradoja del retail norteamericano: México se convirtió en un mercado estratégico para Walmart, pero Target continúa observándolo principalmente como parte de su cadena de suministro y no como un territorio para expandir su red de tiendas.
¿Qué tan grande es el negocio de Walmart en México?
Para entender la distancia entre ambas compañías hay que mirar los números. Walmart de México y Centroamérica presentó el 22 de julio de 2026 sus resultados correspondientes al segundo trimestre del año. En México, los ingresos totales aumentaron 3.1 por ciento respecto al mismo periodo del año anterior, mientras que las ventas a unidades iguales crecieron 1.8 por ciento.
Walmart lleva años transformándose en una compañía omnicanal y construyendo negocios alrededor de sus tiendas. En el 2T26, por ejemplo, las ventas netas de eCommerce crecieron 11.5 por ciento, mientras que el GMV —valor bruto de mercancías— avanzó 16.2 por ciento.
A ello se suma Walmart Connect, su negocio de publicidad, cuyos ingresos en México crecieron 31 por ciento frente al segundo trimestre de 2025. Bait, su negocio de telecomunicaciones, alcanzó 26.8 millones de usuarios activos, con un crecimiento de 40 por ciento.
Es decir, Walmart ya no compite únicamente por vender productos dentro de un supermercado. Su ecosistema mexicano incorpora comercio electrónico, publicidad, telecomunicaciones, servicios y clubes de precio.
¿Qué dicen los resultados financieros de Walmex del segundo trimestre de 2026?
Los estados financieros permiten dimensionar todavía mejor el tamaño del negocio. Durante el primer semestre de 2026, los ingresos de Walmart en México alcanzaron 413 mil 547 millones de pesos, frente a 398 mil 548 millones del mismo periodo de 2025, un crecimiento de 3.8 por ciento.
El EBITDA mexicano alcanzó 41 mil 369 millones de pesos durante esos seis meses, 2.5 por ciento más que los 40 mil 352 millones registrados un año antes. El margen EBITDA se ubicó en 10 por ciento.
Solamente estos números ayudan a comprender la escala que ha alcanzado Walmart en el mercado mexicano.
En el segundo trimestre, además, el margen bruto del negocio mexicano aumentó 10 puntos base hasta representar 24.1 por ciento de las ventas, favorecido por la contribución de los nuevos negocios. Los gastos generales representaron 17.3 por ciento de las ventas debido, entre otros factores, a inversiones relacionadas con nuevas tiendas y comercio electrónico.
Bodega Aurrera y Sam’s Club, marca sclave para Walmart en México
Una de las mayores fortalezas de Walmart en México es Bodega Aurrera, que permite al grupo competir mediante una propuesta profundamente asociada con precios bajos y ahorro. Sus diferentes formatos también hacen posible llegar a localidades y zonas urbanas donde un Walmart Supercenter de grandes dimensiones podría no ser la alternativa más adecuada.
Esta arquitectura de marcas explica buena parte de la penetración territorial de la compañía. En lugar de imponer un único modelo de supermercado estadounidense al consumidor mexicano, Walmart desarrolló durante décadas diferentes formatos para diferentes necesidades.
Bodega Aurrera atiende una parte del mercado; Walmart Supercenter ofrece otra experiencia de compra; Walmart Express cubre necesidades distintas y Sam’s Club compite en el negocio de membresías.
Sam’s Club es otra de las piezas que explican la fortaleza de Walmart. El modelo permite competir por consumidores que están dispuestos a pagar una membresía para acceder a productos en presentaciones de mayor volumen, mercancías exclusivas y diferentes beneficios.
Además, México tiene un significado histórico especial para Sam’s Club y Walmart.
La propia compañía identifica 1991 como el año de su llegada al país, cuando comenzó su expansión internacional mediante una asociación con Cifra. México terminaría convirtiéndose en uno de los mercados fundamentales de Walmart fuera de Estados Unidos.
Más de tres décadas después, la escala construida alrededor de Walmart, Bodega Aurrera y Sam’s Club constituye una barrera considerable para cualquier retailer extranjero interesado en México. Y ahí aparece Target.
Target dice no a México
Hasta agosto de 2026, Target no opera tiendas físicas en México. La empresa sí cuenta con personal y una oficina corporativa en territorio mexicano, ocupada para el abastecimiento.
En septiembre de 2024 comenzó a circular en redes sociales información que aseguraba que Target preparaba su llegada a México. Las especulaciones surgieron después de que se difundieran fotografías relacionadas con nuevas oficinas de la empresa en Ciudad de México. También circularon publicaciones en LinkedIn y referencias a procesos de contratación.
El entusiasmo creció rápidamente. Algunas versiones llegaron incluso a relacionar la supuesta expansión con Monterrey. El problema era que se estaban confundiendo dos cosas completamente diferentes: abrir oficinas corporativas y de abastecimiento no es lo mismo que abrir tiendas.
¿Por qué Target no ha seguido los pasos de Walmart en México?
Target y Walmart pueden ser competidores en Estados Unidos, pero sus estrategias empresariales son muy diferentes.
Walmart construyó una gigantesca operación internacional y México se convirtió en una pieza central de ella. Target, en cambio, concentra su negocio de tiendas en Estados Unidos.
Entrar a México significaría mucho más que colocar el logotipo de Target sobre un establecimiento. La compañía necesitaría construir infraestructura logística, establecer una estrategia inmobiliaria, desarrollar una operación local de comercio electrónico, adaptar surtidos y precios y, sobre todo, definir cómo competir dentro de un mercado donde existen jugadores profundamente consolidados.
Target y Walmart pueden ser competidores en Estados Unidos, pero sus estrategias empresariales son muy diferentes con respecto a México Read More